聚美优品拟再私有化 陈欧为共享充电宝铺路？
1月12日，化妆品特卖电商聚美优品发布公告，称公司董事会收到公司创始人陈欧的私有化要约，计划以20美元/ADS的价格收购公司所有公开发行、非陈欧及其相关方所持有的普通股。一旦收购完成后，聚美优品将从纽交所退市。
这是陈欧时隔三年后再次抛出私有化要约。2016年初陈欧曾试图以远低于发行价的方式将聚美优品私有化但并不成功，此次抛出的20美元/ADS表面上看有14.7%的溢价，但私有化前聚美优品调整了ADS与A股数量的比率，因此实际上此次私有化价格只有2美元/ADS。
聚美优品是以化妆品特卖起家的电商公司，2014年赴美上市后市值曾最高达56.5亿美元，然而由于假货风波以及陈欧被曝履历造假等负面事件影响，聚美优品的股价持续下挫，如今公司市值跌至只有约2亿美元。
在电商业务之外，近年来聚美优品一直努力在其他业务上寻找增长点，包括投资宝宝树、收购街电和投资电视剧《温暖的弦》，这一系列举动被外界广泛质疑是“不务正业”，但陈欧回应称这些投资对聚美在获得终端客户及流量上起到非常大的补充作用，将会是聚美平台的流量和品牌巩固的重要环节。
但从聚美优品披露的年报数据来看，公司电商业务却持续萎缩，2018年聚美优品的活跃用户数量跌至只有1070万，订单量从2016年的6150万几近腰斩至3800万。相反，共享充电宝街电的表现出色，年报显示包含街电在内的服务与其他收入从2017年1.8亿元增至约9.3亿元，占总收入的比重从2017年3.1%增长至21.7%。
私有化前调整ADS比率 第二次私有化价格更低
从表面上看，此次聚美优品私有化的收购价比上一次高，但实际上陈欧并没有做亏本生意——在私有化要约发出前，聚美优品就宣布调整ADS(美国存托股份)与A类普通股之间的比率，由原来的1股ADS代表1股A类普通股调整为1股ADS代表10股A类普通股，这一变化于1月10日正式生效。
换而言之，陈欧给出的20美元/ADS的价格在比率调整后只不过是每A股2美元，不仅低于上次私有化7美元，更远低于2014年IPO发行价的22美元。
聚美优品上一次私有化可追溯至2016年，当时陈欧发出私有化要约，计划以7美元/ADS的价格将聚美优品私有化，但由于收购价格过低遭到股东集体维权，认为陈欧有意打压股价以便私有化。
2017年8月，聚美股票持有人、美国恒润投资公司以公开信的方式指责陈欧，表示其提出的私有化价格低估了聚美的价值，并表示陈欧在位期间的这18个月，一系列错误使得聚美股票下跌45.2%，市值损失3.97亿美元。
其后陈欧宣布放弃私有化方案，并称基于聚美优品当前电商业务发展稳定、多元化转型取得初步成效等原因做出的战略性选择，“在目前阶段，撤回私有化要约符合公司长远发展利益，有利于为投资人创造价值和回报。”
聚美优品披露的数据显示，陈欧及其相关方一共持有聚美优品42.9%的股份，并拥有公司88.3%的投票权。以目前聚美优品2亿美元市值计算，陈欧需要付出约1.18亿美元。在要约信中，陈欧称私有化将采用借贷和股权融资相结合的方式融资，如果有需要的话，贷款将由第三方机构提供。
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