对于上市一年多的扫地机器人公司科沃斯(SH:603486)来说，在高增长的中国扫地机器人市场中，其龙头的地位已愈发稳固：?首先，经历十年演进的中国扫地机器人市场，未来的天花板依然在天上，未来增长空间清晰可见。?其次，在广阔的机器人赛道中，与小米系的石头科技比较起来，科沃斯掌握了规模优势，拥有品牌溢价以及持续的科技领航，这三大优势同时发力，保证了科沃斯细分市场的龙头地位。?最后，在过去一年中，与消费电子板块一起被错杀的科沃斯，随着与国际估值体系对接，其龙头逻辑将在估值上进一步体现。
扫地机器人的中国雪坡
我们现在用的真空吸尘器已经诞生了一个世纪之久，但是它的继承者扫地机器人却出现了不到30年。
世界上第一台量产型扫地机器人的原型出现于1996年，叫做“三叶虫”(Trilobite)，它由瑞典家电巨头伊莱克斯(Electrolux)制造；而全球第一的iRobot公司于2002年9月推出的Roomba，是扫地机器人发展史上的里程碑式事件；而中国第一台扫地机器人，则是由本文主角科沃斯发明。
伴随着中国中产阶级消费经济的高速发展，中国扫地机器人市场也经历了超高速增长。
根据中怡康数据，2009-2018年，中国市场扫地机器人销售量由57万台增长至577万台，销售额由8亿元增长至86.6亿元，双双取得十倍增长。
不过，即使经历了十年的增长之后，中国市场也远谈不上饱和：美国全部家庭数量仅为8300万户，而中国总家庭户数高达4.3亿户，其中城镇家庭人口就高达2.3亿户。
而根据中怡康数据，2018年，中国吸尘器家庭保有量仅为每百户15.25台，机器人每百户3.49台，渗透率远远低于美国日本。
这里，可以用一个数据来说明中国扫地机器人的市场空间：中国去年全年扫地机器人销量仅近600万台，而渗透率已经见顶的中国冰箱市场，年出货量高达4000万。
更重要的是，扫地机器人更替周期3-4年，而冰箱更替往往长达十年，可以想象，未来，随着中国中产阶级和消费市场的进一步崛起，以及扫地机器人的技术进一步进化，对扫地机器人的需求还会进一步上升。
很明显，对中国来说，扫地机器人的雪坡还很长，未来的增长还在前方，中美两个市场潜力孰高孰低，高下立判。
而在这个充满潜力的巨大市场中，科沃斯掌握了三个核心优势。
先发者的规模优势
根据产业在线数据，中国扫地机器人销售台数在过去十年中增长了近6倍，这背后，中国制造业的强大基础和中产阶级市场的迅速崛起都是主要驱动力。面对巨大的增长，科沃斯顺理成章的成为了先行者。
2009年，科沃斯从出口吸尘器代工转型，推出第一代地宝扫地机器人。仅仅用了十年时间，科沃斯品牌销售机器人已经超过350万台，此刻发明第一款智能扫地机器人的全球龙头IRobot的销量也仅为450万台。
更令人惊叹的是，在过去4年中，科沃斯的扫地机器人业务营收从12亿增长至38亿，年复合增速高达40%。
而且，据中怡康公布的行业统计数据显示，今年1-11月科沃斯累计中国线上销售额占比46.7%，依然稳居市场龙头地位。与此同时，小米零售额同比去年下降4.5%，石头科技基本持平。?根据今年“双11”官方平台数据显示，科沃斯机器人在天猫，京东，苏宁三大平台扫地机器人品类销量达成“三冠王”，市占率分别高达44%，58%，60%。?相对各家对手，科沃斯在消费寒冬中依然一骑绝尘的原因其实并不复杂：?首先，从一开始就保持先发优势的科沃斯，始终占据近半市场份额，制造业的不二法则，永远都是规模效应：领先者占据了足够大的份额，研发生产和采购的成本都会大幅摊薄，规模的优势又进一步增加了策略的容错率，使得科沃斯在消费寒冬中显得异常气定神闲。?其次，尽管诸多传统家电巨头都在垂涎这个家庭智能硬件赛道，但扫地机器人的技术路径尚未定型，传统家电势力受到软件占比，专用芯片，视觉传感器等诸多技术壁垒的限制，始终不得其门而入。这一点优势，随着时间推移，科沃斯在技术上的诸多相对领先还会进一步拉大。
在中国这个市场，由于庞大的产业制造能力和资本输出能力，价格战常常并不是一个选择，而是一个预设前提，各家对将会面对怎样的价格竞争早已心知肚明。?因此，真正的创新，反而是像科沃斯这样，在掌握了规模优势的基础上，还能掌握品牌定价能力，这意味着消费者愿意为你的品牌溢价买单。?在高端产品份额，科沃斯更是遥遥领先：据中怡康数据显示，在中国大区线上市场，2019年1-11月，2000元以上的高端产品线上，科沃斯累积销售额占业内市场45.4%，今年“双11”期间，在2000元以上高端扫地机器人市场占比更是高达62%。
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